SLT Extreme (Sistema MAR en tendencias laterales)

Dentro del actual mercado alcista, desde finales de febrero de 2015 hasta finales de marzo de 2016, el mercado alcista, se ha comportado con una tendencia lateral, que sin duda, no es el mejor comportamiento para sistemas tendenciales alcistas de medio plazo, como puede ser SLT Extreme, o cualquier otro sistema tendencial de medio plazo.

Durante este periodo de lateralidad, el sistema MAR se ha encontrado el 55,55% de las veces invertido en el paso 2, es decir, un 20% del capital total de la cartera invertido en indices de renta variables y un 20% del capital total de la cartera invertido en bonos.

El 22,22% de la veces se ha encontrado en el paso 1 (40% del capital total de la cartera invertido en indices de renta variable) y el  22,22% de las veces se ha encontrado en el paso 3 (40% del capital total de la cartera invertido en bonos).

¿Que rentabilidad y drawdown ha tenido el sistema MAR durante esta lateralidad del mercado (27/02/2015 al 31/03/2016), para un 20% de capital asignado al duo DIA/AGG y para un 20% capital asignado al duo SPY/AGG?

Duo DIA/AGG

Beneficio Neto: +3,18% 

Drawdown:  -5,60% 

Duo SPY/AGG

Beneficio Neto: -2,10% 

Drawdown:  -6,24% 

Por contra durante ese periodo un Buy&Hold sobre el Dow Jones con un 20% de capital asigando y sobre el Sp500 con un 20% de capital asignado, hubiera dado como resultado:

DIA (Dow Jones)

Beneficio Neto: -0,10%

Drawdown:  -9,17% 

SPY (Sp500)

Beneficio Neto: -0,05%

Drawdown:  -8,50% 

Aunque la rentabilidad conseguida en este periodo de lateralidad por el sistema MAR en sus duos DIA/AGG y SPY/AGG tiene un resultado positivo en comparacion con el Buy&Hold del SPY y DIA, lo mas interesante, es que el maximo drawdown ha sido del -6,24% frente al -9,17% del Buy&Hold, es decir, ademas de tener un rendimiento positivo, se ha sufrido menos para llegar a el.

SLT EXTREME (Cartera Mixta 60/40 Acciones/Bonos)

En el siguiente enlace Fondos mixtos 60/40: ¿es ese el equilibrio perfecto entre acciones y bonos? se indica y como se puede apreciar en la imagen que una cartera equilibrada 60/40 mejora el riesgo/rendimiento, capturando el 90% del rendimiento ofrecido por la renta variable con tan solo el 65% de la volatibilidad

Partiendo de esta combinación 60% de renta variable y 40% de bonos, he creado la cartera mixta SLTExtreme y Sistema MAR como se aprecia en la siguiente imagen:

En la imagen se aprecia como la cartera, en funcion de si hay un mercado alcista o bajista, se encontraria en uno los 6 pasos y que explico a continuacion:

MERCADO ALCISTA (PASOS 1,2 y 3)

PASO 1: 60% Acciones, 40% SPY/DIA, 0% AGG

El paso 1 corresponde con un mercado Alcista, donde hay una exposicion 100% a la renta variable y un 0% de exposicion a los bonos. 

Un 60% de exposicion a acciones mediante el sistema SLTExtreme

Un 40% de exposicion a renta variable en indices SPY/DIA mediante el sistema MAR

Un 0% de exposicion a los bonos AGG mediante el sistema MAR

PASO 2: 60% Acciones, 20% SPY/DIA, 20% AGG

El paso 2 corresponde con un mercado Alcista, donde hay una exposicion 80% a la renta variable y 20% a los bonos

Un 60% de exposicion a acciones mediante el sistema SLTExtreme

Un 20% de exposicion a renta variable en indices SPY/DIA mediante el sistema MAR

Un 20% de exposicion a los bonos AGG mediante el sistema MAR

PASO 3: 60% Acciones, 0% SPY/DIA, 40% AGG

El paso 3 corresponde con un mercado Alcista, donde hay una exposicion 60% a la renta variable y 40% a los bonos

Un 60% de exposicion a acciones mediante el sistema SLTExtreme

Un 0% de exposicion a renta variable en indices SPY/DIA mediante el sistema MAR

Un 40% de exposicion a los bonos AGG mediante el sistema MAR

MERCADO BAJISTA (PASOS 4,5 y 6)

PASO 4: 60% Bonos, 40% SPY/DIA, 0% AGG

El paso 4 corresponde con un mercado Bajista, donde hay una exposicion 60% a los bonos y un 40% a la renta variable

Un 60% de exposicion directa a los bonos AGG 

Un 40% de exposicion a renta variable en indices SPY/DIA mediante el sistema MAR

Un 0% de exposicion a los bonos AGG mediante el sistema MAR

PASO 5: 60% Bonos, 20% SPY/DIA, 20% AGG

El paso 5 corresponde con un mercado Bajista, donde hay una exposicion 80% a los bonos, y un 20% a la renta variable.

Un 60% de exposicion directa a los bonos AGG 

Un 20% de exposicion a renta variable en indices SPY/DIA mediante el sistema MAR

Un 20% de exposicion a los bonos AGG mediante el sistema MAR

PASO 6: 60% Bonos, 0% SPY/DIA, 40% AGG

El paso 6 corresponde con un mercado Bajista, donde hay una exposicion 100% a los bonos, y un 0% a la renta variable.

Un 60% de exposicion directa a los bonos AGG

Un 0% de exposicion a renta variable en indices SPY/DIA mediante el sistema MAR

Un 40% de exposicion a los bonos AGG mediante el sistema MAR

Actualmente nos encontramos en el PASO 1 desde el 29/07/2016, donde la exposicion a la renta variable es un 100%, siendo un 60% mediante acciones de SLTExtreme y un 40% mediante renta variable en indices DIA/SPY mediante el sistema MAR.

En la siguiente tabla se puede ver la evolucion de los pasos 1,2 y 3 del actual mercado alcista, desde el 30/01/2015 hasta la fecha:

Si no hay un paso de Mercado Alcista a Mercado Bajista (Caidas del Sp500 >-20%), del paso 3 donde la exposicion a los bonos es un 40%,  se va hacia el paso 2 (exposicion a los bonos del 20%) o hacia el paso 1 (exposicion a los bonos del 0%).

Cuando se produce el paso de un mercado alcista a un mercado bajista, PASO 3 (60% renta variable en acciones y 40% bonos)  hacia PASO 4 (60% Bonos y 40% renta variable en indices), la liquidez o venta de las acciones de renta variable del sistema SLT Extreme (el sistema SLT Exteme deja de operar en mercados bajistas), se utilizan para incrementar del 40% de bonos AGG al 60% de bonos AGG, (siendo compra directa), y el resto de liquidez 40% para el empleo del sistema MAR y su uso en los pasos 5 y 6.

SLT Extreme (Sistema MAR sobre DIA/AGG y SPY/AGG)

Operando simultaneamente el Sistema MAR sobre el duo DIA/AGG y SPY/AGG desde la existencia del etf AGG, es decir a partir del 31/03/2004 hasta la fecha, se hubiera dado las siguientes combinaciones:

31/03/2004	28/05/2004	DIA/SPY
28/05/2004	30/06/2004	SPY/AGG
30/06/2004	30/07/2004	SPY/DIA
30/07/2004	30/11/2004	AGG/AGG
30/11/2004	31/12/2004	AGG/SPY
31/12/2004	29/04/2005	SPY/DIA
29/04/2005	31/05/2005	SPY/AGG
31/05/2005	29/07/2005	AGG/AGG
29/07/2005	31/08/2005	AGG/SPY
31/08/2005	30/09/2005	AGG/AGG
30/09/2005	29/09/2006	DIA/SPY
29/09/2006	31/10/2006	SPY/AGG
31/10/2006	31/10/2007	SPY/DIA
31/10/2007	30/11/2007	SPY/AGG
30/11/2007	30/06/2009	AGG/AGG
30/06/2009	28/05/2010	DIA/SPY
28/05/2010	29/10/2010	AGG/AGG
29/10/2010	30/11/2010	AGG/DIA
30/11/2010	29/07/2011	DIA/SPY
29/07/2011	31/01/2012	AGG/AGG
31/01/2012	29/02/2012	AGG/DIA
29/02/2012	31/07/2012	DIA/SPY
31/07/2012	28/09/2012	SPY/AGG
28/09/2012	30/11/2012	AGG/DIA
30/11/2012	30/05/2014	DIA/SPY
30/05/2014	30/06/2014	SPY/AGG
30/06/2014	30/01/2015	SPY/DIA
30/01/2015	27/02/2015	AGG/AGG
27/02/2015	30/04/2015	DIA/SPY
30/04/2015	29/05/2015	SPY/AGG
29/05/2015	31/07/2015	SPY/DIA
31/07/2015	31/08/2015	SPY/AGG
31/08/2015	30/10/2015	AGG/AGG
30/10/2015	30/11/2015	AGG/SPY
30/11/2015	31/12/2015	AGG/DIA
31/12/2015	29/02/2016	AGG/AGG
29/02/2016	31/03/2016	AGG/DIA
31/03/2016	29/04/2016	AGG/SPY
29/04/2016	30/06/2016	AGG/AGG
30/06/2016	29/07/2016	AGG/DIA
29/07/2016	17/02/2017	DIA/SPY

Es decir, del total de 41 periodos, en 13 de ellos se hubiera dado la combinacion DIA/SPY, en 12 la combinacion SPY/AGG, en 10 la combinacion AGG/AGG y en 6 la combinacion DIA/AGG.

Por decirlo de otra manera, de los 41 periodos de tiempo, en 28 periodos apareceria AGG, en 25 periodos apareceria SPY y en 19 periodos apareceria DIA

En coloreado en amarillo los periodos de tiempo, donde el sistema MAR estaria comprado al 100% en bonos y en verde los periodos donde el sistema MAR estaria comprado al 100% en renta variable

Como notas de interes, se puede apreciar como el sistema ha estado comprado en bonos de manera continuada desde el 31/07/2015 hasta el 29/07/2016 (donde se dio una lateralidad-bajista de la renta variable) y como desde el 29/07/2016 esta totalmente comprado en renta variable

SLT Extreme (Sistema MAR desde creacion etf AGG)

Como se puede apreciar en el siguiente enlace Etf AGG la fecha de creacion del etf AGG (iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF) fue el 22/09/2003

¿Como se ha comportado el sistema MAR desde esa fecha a la actualidad?

Segun Backtesting a partir del 31/03/2004 (se necesita un periodo minimo de 6 meses de datos, para que el sistema MAR calcule el mejor momentum entre los dos activos) ha sido:

Duo DIA/AGG 

Beneficio: +247,31%

Rentabilidad anualizada: +10,14%

Drawdown: -9,29%

Duo SPY/AGG 

Beneficio: +230,99%

Rentabilidad anualizada: +9,73%

Drawdown: -9,28%

Es decir, en los casi ultimos 13 años, se hubiera obtenido una rentabilidad anualizada entorno al +10%, pero lo mejor del sistema, es que el drawdown se queda como maximo entorno al -9%

SLT Extreme (Sistema MAR en mercado bajista)

El ultimo mercado bajista de gran calado (>20%) se dio entre 2008 y 2009. Para definir unas fechas concretas, he cogido el periodo comprendido entre el 30/06/2008 y el 26/02/2010 que corresponde con el periodo en el cual la MM30 mensual del Sp500 es descendente, es decir su MM30 es inferior con respecto al mes anterior y de forma continuada.

Durante ese periodo los beneficios, rentabilidades anualizadas y drawdowns del Dow Jones y del SP500, representadas por sus etfs fueron:

Dow Jones (DIA):

Beneficio: -4,37%

Rentabilidad anualizada: -2,65%

Drawdown: -37,56%

Sp500 (SPY):

Beneficio: -10,37%

Rentabilidad anualizada: -6,38%

Drawdown: -41,82%

¿Como se comporto el sistema MAR, tanto para el duo DIA/AGG como para el duo SPY/AGG?

Duo DIA/AGG:

Beneficio: +31,69%

Rentabilidad anualizada: +18,04%

Drawdown: -4%

Duo SPY/AGG:

Beneficio: +29,05%

Rentabilidad anualizada: +16,60%

Drawdown: -4%

¿y en el anterior mercado bajista del 28/02/2001 al 30/09/2003?

Sp500 (SPY):

Beneficio: -16,21%

Rentabilidad anualizada: -6,61%

Drawdown: -34,09%

Duo SPY/AGG:

Beneficio: +25,41%

Rentabilidad anualizada: +9,15%

Drawdown: -8,42%

Dow Jones (DIA):

Beneficio: -7,03%

Rentabilidad anualizada: -2,78%

Drawdown: -28,71%

Duo DIA/AGG:

Beneficio: +25,13%

Rentabilidad anualizada: +9,05%

Drawdown: -4,22%

SLT Extreme (Sistema MAR en mercados alcistas y bajistas)

Cuando se testea un sistema que opera a largos en un mercado alcista, claramente los resultados son satisfactorios, como se puede ver en el periodo desde el 31/05/2012 a la actualidad, para la renta variable en los etfs: SPY (Sp500), DIA (Dow Jones) y mediocre o malo para los bonos AGG 

Si miramos los resultados comprendiendo 2 mercados alcistas y bajistas, como los ocurridos desde el 31/05/2000 hasta el 31/05/2012, los resultados son:

Se puede apreciar, como el sistema de Buy&Hold sobre los etfs SPY ó DIA no es nada recomendable por los terribles Drawdowns que soporta. Y el Buy&Hold sobre el etf AGG de los bonos, es superado por el sistema MAR (Momentum Absoluto Rotacional), ya sea para el duo SPY/AGG como para el duo DIA/AGG

Por tanto se puede llegar a la conclusion, que operar sobre un solo indice a medio o largo plazo mediante Buy&Hold y en mercados alcistas y bajistas no es recomendable, siendo optimo emplear sistemas que combinen la renta variable y los bonos, como hace el sistema MAR, ya sea mediante la pareja SPY/AGG o la pareja DIA/AGG

REGISTRO 53: TSM (17/02/2017)

Valor: Taiwan Semiconductor (TSM)
Señal de Entrada: 17/02/2017 cierre en 32,34
Stoploss: 8% 32,34 = 29,75
SLT: 12% 32,34 = 28,46
Precio Compra: 32,39

SLT actual: 17/02/2017 en 28,46
% Rentabilidad Precio: 17/02/2017 en 32,34 (+0,00%)

SLT Extreme (Cierre semanal de UPS)

El valor americano UPS esta semana ha realizado una vela bajista (-9,4%) como se aprecia en la imagen adjunta:

Desde que dio condicion de entrada el 11/11/2016 el valor se mantenia por encima de su MM30 semanal, y aunque el minimo de la vela de esta semana quedo por debajo del stop de gestion (linea roja horizontal de puntos), el valor sigue comprado porque la estrategia SLTExtreme, solo evalua la salida por stoploss a cierre semanal.

Esta semana veremos si se recupera o no, pero al menos el objetivo de evitar las mechas o minimos de velas diarios que hace saltar el stoploss se ha cumplido, tal y como indica SLT Extreme.

REGISTRO 50,51,52: APAM.AS, WIN.DE y INH.DE (03/02/2017)

Valor: Aperam (APAM.AS)
Señal de Entrada: 03/02/2017 cierre en 46,435
Stoploss: 8% 46,435 = 42.72
SLT: 12% 46,435 = 40,86
Precio Compra: 46.50

SLT actual: 03/02/2017 en 40,86
% Rentabilidad Precio: 03/02/2017 en 46,435 (+0,00%)

Valor: Diebold Nixdorf (WIN.DE)
Señal de Entrada: 03/02/2017 cierre en 67,24
Stoploss: 8% 67,24 = 61.86
SLT: 12% 67,24 = 59.17
Precio Compra: 67.23

SLT actual: 03/02/2017 en 59.17
% Rentabilidad Precio: 03/02/2017 en 67,24 (+0,00%)

Valor: Indus Holding (INH.DE)
Señal de Entrada: 03/02/2017 cierre en 54.63
Stoploss: 8% 67,24 = 50.26
SLT: 12% 67,24 = 48.07
Precio Compra: 54.63

SLT actual: 03/02/2017 en 48.07
% Rentabilidad Precio: 03/02/2017 en 54.63 (+0,00%)