"Cortar perdidas rápidamente y dejar correr las ganancias lentamente, sin sufrir mucho"

miércoles, 2 de marzo de 2016

SLT (Como empezar a operar desde cero)

El objetivo de esta entrada es explicar los pasos que se han de realizar para invertir en acciones (renta variable), partiendo de cero y según la metodología de inversión SLT.

Para ello, el primer punto describe la metodología SLT y el segundo punto describe un ejemplo real de cómo emplear SLT.



1.- Metodologia SLT


SLT es una metodología de inversión a medio plazo que opera solo a largos, que tiene su base en el sistema Weinstein, ya que opera semanalmente y en sectores/subsectores que son fuertes y alcistas.


Básicamente busca valores que están próximos a máximos históricos de 5 años, diversificando en 5 mercados (Dinamarca, Mexico, Canada, Zona Euro y Zona Usa), sobre un total de 7296 valores que comprenden la base de datos de SLT.


La idea principal es comprar y mantener los valores que están en tendencia alcista lo máximo posible y cortar rápidamente las perdidas si el valor no es ganador.



Para cortar las perdidas, el stoploss se situa al 8% con respecto al precio del valor que dio condición de entrada (se ejecuta al tick) y nunca se mueve el stoploss aunque el valor siga subiendo.



Para salir del valor y no dejar parte de los beneficios latentes o salirse antes de tiempo, emplea la salida SLT (salida línea trailing), que es un trailing stop semanal pero que nunca se ejecuta al tick, sino que se ejecuta a cierre semanal, si el cierre del valor queda por debajo del valor SLT , situándose el valor de SLT a un 12% con respecto al ultimo máximo cierre de los últimos 5 años.



2.- Operar desde cero 



Lo primero es saber que cantidad total de dinero va a formar la cartera de valores. 


Una regla sencilla, es destinar el 40% del dinero disponible. Por ejemplo, si se dispone de 62500 euros, se destina 25000 euros para la cartera de valores, quedando el resto para los quehaceres diarios (hipoteca, comida, vacaciones, etc).



El siguiente paso, es asumir un riesgo global para la cartera de valores. Un riesgo de un 6% para carteras superiores a 50000 euros y un 7% para carteras inferiores a 50000 euros, es aconsejable.









Como se puede ver en las imágenes, para un capital de 25000 euros con un riesgo global del 6 % corresponde una diversificación en 5 posiciones y para un riesgo global del 7% corresponde una diversificación en 6 posiciones, que seria las mismas posiciones a abrir si tuviéramos un capital global de 50000 euros con un 6% de riesgo global. De esta manera podemos tener el mismo numero de posiciones para un importe global de la cartera de 25000 euros que para un importe global de la cartera de 50000 euros, pero asumiendo un riesgo global mayor.



La explicación de porque disminuir el riesgo global del 7% al 6% para importes de cartera mayores a 50000 euros, es porque a partir de esas cantidades, el numero de operaciones abiertas con riesgo es suficientemente adecuado. Para importes inferiores a 50000 euros, hay que asumir mas riesgo global, para que la cartera quede suficientemente diversificada con suficientes valores.

Por tanto, asumiendo un riesgo global del 7% para una cartera de 25000 euros, se diversifica en 6 posiciones.

Esto viene, a indicar que si tenemos 6 operaciones perdedoras y ninguna ganadora, nuestra cartera global, habrá disminuido un 7%.

Hay mucha literatura de cómo diversificar una cartera (empleado F optima, F de Kelly, etc), de si hay que disponer de un capital minimo, de que el riesgo máximo por operación no debe ser mayor que un 2%, etc. 

Todas estas afirmaciones tienen su sentido y son correctas, pero buscando la simplificación, lo importante es que al final el 1% del importe de compra, sea capaz de cubrir las comisiones de compra y venta.


Partiendo de este criterio, y asumiendo un 7% de riesgo global, y si tenemos unas comisiones de compra y venta de 5 euros cada una, podemos decir que con un capital minimo de 5000 euros, se puede tener una cartera de 4 valores con un riesgo de 87,5 euros en cada operación. Siendo la suma de los riesgos de las 4 operaciones igual a 350 euros, que corresponde con el riesgo global del 7% que hemos definido para el capital total de la cartera de 5000 euros.


Al situar el stoploss a un 8%, tenemos que el importe máximo de compra de cada operación es de 87,5/0,08= 1094 euros (sin contar comisiones). Siendo el 1% de 1094= 11 euros, el cual cubre las comisiones de compra y venta de 10 euros. 



Como he indicado al principio, si destinamos 5000 euros en forma la cartera de valores, es porque disponemos de 12500 euros. Nunca se debe operar con dinero que no disponemos o emplear todos los ahorros para invertir en bolsa.

Pero lo ideal, es comenzar con una cartera de al menos 6 posiciones abiertas, ya que de esta manera la cartera queda mejor diversificada.



A partir de que tenemos definidos los 3 principales datos: Capital total de la cartera, Riesgo global de la cartera, Número máximo de operaciones abiertas, el siguiente paso es encontrar que valores son aptos para invertir.






Para ello la imagen de la estrategia SLT, indica los pasos a seguir.



Criterio de Entrada:

El criterio de seleccionar que valor es el apropiado para comprar según la metodología SLT, esta basado en una serie de condiciones que intentan ser lo mas estrictas posibles. Consciente de que por dificultad de tiempo o de conocimientos o de disponer de un listado de tickets asociados a sectores y subsectores, cada semana se registra en el blog los valores que dan condición de compra.

El ultimo valor registrado ha sido el valor francés Orpea (ORP.PA), perteneciente al sector ICB 4530 “Servicios y Equipos de atención de la salud” y subsector ICB 4533 “Proveedores de atención de la salud”.


Gráfica ORP.PA



Este sector y subsector, es fuerte y alcista, según la clasificación ICB que también se registra semanalmente en el blog y que se puede ver en la imagen adjunta:




Si se quiere consultar mas valores franceses o de otros países que pertenecen a este sector y subsector, o de los otros 2 sectores que son fuertes y alcistas para la zona euro, se dispone del listado de tickets ICB sectores/subsectores, el cual se puede solicitar su visualización enviado email a mi dirección de correo electrónico jmrcalin@gmail.com



Criterio de Gestión:



Una vez que tenemos seleccionado el valor que ha dado condición de compra, se debe calcular el número de acciones a comprar.



Sabiendo que para el importe total de la cartera de 25000 euros, y asumiendo un riesgo global de la cartera del 7%, tenemos que el riesgo por operación es de 291,67 euros ((0,07*25000)/6). Quedando 5 posiciones libres con riesgo de 291,67 para futuras compras. 

Al situar el stoploss a un 8%, el importe máximo de compra es de 291,67/0,08= 3645,875 euros

Si se abren 6 posiciones al mismo tiempo el importe destinado a la compra seria de 6*3645,875= 21875,25 euros, quedando 25000-21875,25= 3124,75 euros de liquidez en la cuenta.

Como el valor ORP.PA cerro la semana en 75,54, el numero de acciones a comprar es de 3645,875/75,54= 48 acciones.

El dato del número de acciones y el valor del stoploss a 69,5 (0,08*75,54), son los únicos datos, junto con el ticket, que se han de introducir en el bróker. Es importante que el bróker, permita poner la orden de stoploss condicionada a la orden de compra a mercado (orden bracket).

Si se hubiera dado el caso de que en la misma semana que dio OPR.PA condición de compra, hubiera salido otro valor, este también tendrá un riesgo de 291,67 euros.

Conforme avanza las semanas y si la cartera total aumenta o disminuye, se recalcula el riesgo por operación, con objeto de maximizar o minimizar la curva equity de la cartera.

Asi pues, si la cartera ha aumentado a 25400 euros, el riesgo para la nueva operación es de (0.07*25400)/6=296,33 euros y por tanto un importe de compra de 3704,13 euros. En cambio si la cartera ha disminuido a 24600 euros, el riesgo para la nueva operación es de (0.07*24600)/6=287 euros y por tanto un importe de compra de 3587,5 euros 

De esta manera si las operaciones son ganadoras y la curva equity de la cartera total va subiendo, se arriesga mas en cada nueva operación, y en caso contrario de que la curva equity disminuya, se arriesga menos en cada nueva operación.

En la siguiente tabla, se puede ver a que determinado capital, para un riesgo global del 6%, le corresponde un determinado número de posiciones abiertas.

A partir de 97827 euros el número máximo de operaciones abiertas con riesgo siempre es 12 para un riesgo global de la cartera del 6%. Así pues si se dispone de una cartera de 200000 euros para la zona euro, se pueden llegar a abrir 12 posiciones con un riesgo por operación de (0,06*200000)/12= 1000 euros. Es decir, conforme se aumenta el capital a partir de 97827 euros, es preferible aumentar el riesgo por operación, antes que abrir mas posiciones con un riesgo menor y por tanto un importe de compra menor, que a la vez implica menos beneficios si la operación sale ganadora. 

//6%

Capital entre 5000 y 15714: 3 posiciones abiertas
Capital entre 15715 y 23333: 4 posiciones abiertas
Capital entre 23334 y 40909: 5 posiciones abiertas
Capital entre 40910 y 57692: 6 posiciones abiertas
Capital entre 57693 y 70000: 7 posiciones abiertas
Capital entre 70001 y 79411: 8 posiciones abiertas
Capital entre 79412 y 86842: 9 posiciones abiertas
Capital entre 86843 y 92857: 10 posiciones abiertas
Capital entre 92858 y 97826: 11 posiciones abiertas
Capital mayor o igual a 97827: 12 posiciones abiertas

Criterios de Salida:

Una vez que se ejecuta la orden de compra, la tarea que queda por realizar es comprobar a cierre semanal, si el precio de cierre del valor queda por encima o por debajo de la línea de trailing SLT. Si queda por encima, se mantiene el valor y si queda por debajo se vende el lunes en la apertura. 

Si durante la semana, el mínimo de la vela del valor queda por debajo de la línea de trailing, el valor no se vende, a no ser que toque el stoploss, y entonces se produce la venta del valor al tick.

De esta manera, se evita barridos o gaps bajistas diarios, lo que permite mantener el valor en tendencia, si el valor a cierre semanal queda por encima de la salida línea trailing SLT.

Resumiendo, lo importante a la hora de invertir en acciones, es tener tu propio método o seguir un método que sea rentable, y lo mas importante que se entienda y comprenda su funcionamiento. 

Tarde o temprano los métodos sufren Drawdowns, que hacen dudar del sistema, si no se comprende su funcionamiento y esto hace que el inversor cambie de un sistema a otro, sin saber si funciona o no realmente.

Por ultimo indicar que las utilidades que se ofrecen en este blog son:

- Suscripción gratuita para recibir por email las nuevas entradas publicadas
- Gráficas, señal de stoploss y señal SLT de operaciones que dan señal de compra semanalmente
- Clasificación semanal ICB con los sectores y subsectores aptos para invertir en zona euro y zona usa
- Gráfica Mensual Rentabilidad Portfolio SLT & SP500
- Registro de histórico de rentabilidades de operaciones aún abiertas desde 2003
- Registro de rentabilidades de operaciones que han dado señal en el blog
- Ejemplo de listado de Fuerza de subsectores euro
- Ejemplo de Tickets sectores/subsectores España

También se puede solicitar la visualización de los listados de Fuerza sectores y subsectores y tickets europeos y americanos ICB, enviando un email a mi correo electrónico jmrcalin@gmail.com. Así como preguntar cualquier duda sobre la metodología SLT o si un valor cumple los criterios de entrada SLT.



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